Фьючерс – это стандартный срочный биржевой контракт купли продажи базового актива. Заключение фьючерсной сделки означает, что в момент исполнения фьючерса покупатель контракта получит купленный базовый актив по установленной на момент заключения контракта цене, а продавец получит стоимость базового актива исходя из зафиксированной в контракте цены.
Основные параметры фьючерса: название, количество единиц базового актива в одном контракте, срок обращения и дата исполнения – являются стандартными для каждого вида контрактов и устанавливаются биржей. Продавцу и покупателю остается только договориться о цене и количестве контрактов, все остальные параметры содержатся в его спецификации.
Определенная особенность фьючерса заключается в том, что он является обязательством и для продавца, и для покупателя. Отказаться от исполнения фьючерсного контракта, если конечно, позиция удерживается до момента исполнения, не может ни одна из сторон сделки.
Внутри каждого срочного контракта находится определенное количество базового актива. Базовым активом, в свою очередь, может быть акция, облигация, сырье, индексы, или валюта.
Между тем, стоит различать поставочные контракты от расчетных.
Поставочные фьючерсы, в случае, если продавец и покупатель выходят на исполнение, требуют обеспечить на торговом счете соответствующие активы в нужном количестве: деньги для покупателя и акции для продавца. Таким образом, дата поставки базового актива является днем, в который продавец и покупатель должны быть готовы к значительному пополнению счета, в случае, если они торговали фьючерсами «с плечом».
Приведем пример.
У трейдера на счете 500 000 рублей. Он приобрел фьючерс на акции ПАО "Газпром" с исполнением 16 марта 2018 года.
Цена покупки фьючерса – 13 554 рубля, базовый актив – 100 акций ПАО "Газпром", то есть, покупка одного фьючерса означает обязательство купить 100 акций ПАО "Газпром" 16 марта 2018 года по цене 135,54 рублей.
Гарантийное обеспечение одного контракта – 1 900 рублей.
Таким образом, трейдер мог на 500 000 рублей купить 3 688 акций ПАО "Газпром".
Вместо этого он покупает фьючерс на акции, используя все доступные средства – 500 000 рублей / 1 900 рублей = 263 контракта или обязательство по покупке 26 300 акций.
В 7.1 раз больше, чем при покупке акций.
Это означает, что при движении цены вверх трейдер заработает в 7.1 раз больше прибыли.
Но это также означает, что при выходе на поставку, трейдеру необходимо обеспечить на торговом счете полную сумму для приобретения этого количества акций, а именно – 3 564 702 рубля.
Если пополнение счета на дату поставки не предполагается – можно выбрать один из перечисленных ниже способов:
• Не дожидаясь даты поставки, закрыть фьючерсную позицию офсетной сделкой
• Открывать позиции не в поставочных, а в расчетных фьючерсах
Ключевое отличие расчетных фьючерсов от поставочных заключается в том, что они не предполагают поставки базового актива.